枪炮一响，黄金万两。原来这句话是指打仗就要烧钱的意思，现在成了投资的暗示。受枪炮影响的投资品种，除了黄金，还有这次地缘关系品种的原油、油运和比特币。

黄金方面，从历史数据来看，当发生战争时，黄金作为避险配置，价格在战前受到情绪影响较为明显，黄金价格短期走高；而当战争局势较为明朗时，并且，当战争的持续时间相对较长时，金价上涨的持续时间也将更久。若本次巴以冲突持续的强度和时间继续升级的情况下，将对黄金价格的走强形成一定支撑，但在美元加息的持续影响下，上升的阻力相对较大。

原油方面，虽然巴勒斯坦和以色列均位于中东，但并不是主要的产油国。如果本次巴以冲突持续时间较短或范围仅局限在当地，对于国际油价的推升程度可能有限。

若巴以冲突蔓延到中东其他地区，尤其是以色列对伊朗展开攻击石油设施等报复性打击，那么将对于伊朗本土的石油产量和出口产生较大扰动。

同时，冲突的外溢很可能会引发市场对于苏伊士运河和中东地区原油重要运输通道霍尔木兹海峡关闭的担忧，对市场产生较大扰动。$中国海油(SH600938)$ $中国石油(SH601857)$ $中远海能(SH600026)$

不过很不幸，油价上涨又将延续美国通胀，提升继续加息可能，股市整体还将继续低迷。念大量平民伤亡，期待战事早日结束。

附：历次中东战争对国际油价的影响（如图）。关键是近年来各大石油公司纷纷消减了资本开支，包括北美的页岩油企，油气产能提升空间有限，大国库存新低。

资料来源：中信建投 

（发现价值，提示风险，全球股市估值图每周更新，欢迎指正。）

对比10月12日，全球股市市盈率估值：

上证指数下跌了0.1；

沪深300指数下跌了0.1；

创业板指数下跌了1.2；

标普500指数下跌了0.7；

纳斯达克指数下跌了0.9；

日经225下跌了0.4；

法国CAC40下跌了0.3；

香港恒生指数下跌了0.1；

胡志明指数下跌了0.4；

印度SENSEX指数下跌了0.4。

特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成投资建议。